Construit à partir du 1er s. apr. J.-C., il a comme le théâtre grec, profité de la configuration du terrain, du moins pour l'un des hémicycles, creusé directement dans la roche. Au centre de l'arène, la cavité rectangulaire, reliée à l'entrée par un fossé, était destinée à entreposer le matériel. Quant à l'eau utilisée pour les naumachies et pour nettoyer l'arène à l'issue des combats sanglants, elle était conservée dans un bassin, sur la droite de la chapelle préromane de San Nicolo dei Cordari.