Le théâtre correspond à la troisième phase du développement de South Bank en aval de Waterloo Bridge. Conçu par Denys Lasdun, il abrite trois scènes, des bars et des foyers, et se veut être un lieu de rencontre pour les amateurs de théâtre, les poètes, les musiciens et tous les créateurs. Devant le théâtre se dressent une sculpture monumentale, London Pride, de Dobson réalisée pour le Festival de 1951, et une sculpture de pierre, Arena, due à J. Maine (1983-1984).